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真加息还是假加息?是玩法变了!

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春节之后,才开始有2017新一年的感觉。

 

所以2017元旦前后,强调的“去杠杆——2017稳中求进的关键一役”,需要在春节后再强调一次。

 

 

具体的书面语言是这样的:

 

 

但是更后面的逻辑链条是这样的:

 

 

始终跟踪我们分析的业内人士反应是这样的:

 

 

 

2

最近一周,关于中国是否在加息,吵得不亦乐乎。

 

有人说,这个加息是假的,央行不敢!

 

但是有人说,这个加息货真价实。

 

别吵了!再吵就要打起来了。

 

 

3

其实,我们认为,是玩法变了。

 

随着利率市场化的逐步完成,货币银行学里面提到的货币政策几大法宝:存贷款利率、存款准备金率、公开市场业务、再贴现率。应该转变为OMO,SLO,SLF,MLF逆回购。

 

理论界说法是:数量型货币政策转为价格型货币政策。

 

具体来说,有点复杂,先展示一下逻辑草图:

 

 

看不懂,太复杂了。(期待本公众号【gengqiangNJU】后续推文,详尽的文字版很快会推出)

 

那就复习一下工作日给出的八点建议:

 

 

还是不知道啥意思?看图!

 



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